美國(guó)二季度GDP下降32.9% 美聯(lián)儲(chǔ)“鴿聲四起”或難助經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇

美國(guó)東部時(shí)間7月30日盤前，美國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)二季度GDP按年率計(jì)算下滑32.9%，創(chuàng)上世紀(jì)40年代以來(lái)最大降幅，主要原因是新冠肺炎疫情遏制了美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出。盡管這一...

　　美國(guó)東部時(shí)間7月30日盤前，美國(guó)商務(wù)部宣布的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，美國(guó)二季度GDP按年率盤算下滑32.9%，創(chuàng)上世紀(jì)40年代以來(lái)最大降幅，重要緣故原由是新冠肺炎疫情停止了美國(guó)小我私家消耗付出。只管這一數(shù)據(jù)略顯浮夸，但是切合市場(chǎng)的預(yù)期。闡發(fā)以為，該數(shù)據(jù)表現(xiàn)了第三季度和第四序度必要反彈的力度有多大。

　　就在美國(guó)宣布GDP的前一日，美聯(lián)儲(chǔ)公布維持現(xiàn)有基準(zhǔn)利率穩(wěn)定，并表現(xiàn)將利用全部東西以支持經(jīng)濟(jì)。不外，多位闡發(fā)師在擔(dān)當(dāng)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)指出，新冠肺炎疫情的生長(zhǎng)趨勢(shì)將決定美國(guó)經(jīng)濟(jì)反彈的環(huán)境。假如疫情無(wú)法停止，那么美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行的壓力將陡增，或在2020年呈負(fù)增長(zhǎng)。

　　二季度GDP下跌32.9%

　　闡發(fā)以為，美國(guó)GDP在第二季度大幅下滑，重要與消耗者付出大幅下滑有關(guān)。為了停止疫情的擴(kuò)展，美國(guó)多個(gè)州當(dāng)局要求民眾保持交際間隔，并封閉非須要業(yè)務(wù)場(chǎng)合，重創(chuàng)了零售、餐飲、旅游等辦事業(yè)的消耗付出。據(jù)統(tǒng)計(jì)，占美國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)70%的小我私家消耗付出在第二季度下滑25%。

　　別的，出口、庫(kù)存、投資以及州和地方當(dāng)局付出的急劇緊縮也停止了美國(guó)二季度GDP的增長(zhǎng)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾也指出，近來(lái)的高頻數(shù)據(jù)表現(xiàn)，借記卡和名譽(yù)卡付出降落，旅店入住率持平，餐廳和沙龍?jiān)L問量淘汰。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)咨商會(huì)本周二宣布，7月消耗者信心指數(shù)為92.6，低于6月的98.3和經(jīng)濟(jì)學(xué)家猜測(cè)的94.5。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)咨商會(huì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)高級(jí)主管Lynn Franco指出，美國(guó)消耗者信心7月下滑的重要緣故原由，與新冠肺炎疫情在全美各地反彈有關(guān)。CIBC Economics經(jīng)濟(jì)學(xué)家Katherine Judge表現(xiàn)，“這一數(shù)據(jù)表明，由于新冠肺炎確診病例繼承上漲，消耗者對(duì)遠(yuǎn)景變得越發(fā)審慎，蘇醒已轉(zhuǎn)入較低速率。”

　　美國(guó)勞工部公布，停止7月25日當(dāng)周初次申請(qǐng)賦閑接濟(jì)人數(shù)為143.4萬(wàn)人，略低于預(yù)期的144.5萬(wàn)人，但高于前值的141.6萬(wàn)人。

　　只管數(shù)據(jù)糟糕，卻在市場(chǎng)的預(yù)期之內(nèi)。巴克萊首席美國(guó)闡發(fā)師Michael Gapen指出，市場(chǎng)不停預(yù)期二季度GDP會(huì)出現(xiàn)劫難性的跳水。

　　Moodys Analytics首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mark Zandi表現(xiàn)，這份數(shù)據(jù)“只是凸顯了經(jīng)濟(jì)在第二季度陷入的深淵有多深、有多暗中。這是一個(gè)非常深的黑洞，我們正在走出它，但必要很長(zhǎng)時(shí)間才氣出來(lái)。”

　　Bleakley Advisory Group首席投資官Peter Boockvar表現(xiàn)，“這些數(shù)字反應(yīng)了我們?cè)诘谌径群偷谒男蚨确磸棔r(shí)必要爬出的坑有多深。”

　　不外，中航信托宏觀計(jì)謀總監(jiān)吳照銀向記者表現(xiàn)，年化增長(zhǎng)率夸大了產(chǎn)出降落的嚴(yán)峻水平?！皩?shí)在從單季度環(huán)比來(lái)看，美國(guó)GDP二季度的降幅沒這么大。”

　　Capital Economics經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrew Hunter則以為，比起第二季度的數(shù)據(jù)，更緊張的是第三季度的經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)?！艾F(xiàn)在的重要核心是第三季度產(chǎn)生了什么，以及7月和8月官方數(shù)據(jù)出爐時(shí)，是否會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)放緩的高頻指標(biāo)所表現(xiàn)的跡象。”

　　美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度繼承“鴿派”

　　美聯(lián)儲(chǔ)于美國(guó)東部時(shí)間7月29日公布最新議息集會(huì)效果。利率方面，美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率維持在0-0.25%，將超額預(yù)備金率(IOER)維持在0.1%穩(wěn)定，將貼現(xiàn)利率維持在0.25%穩(wěn)定。資產(chǎn)購(gòu)置方面，美聯(lián)儲(chǔ)決定“將至少以當(dāng)前的速率”購(gòu)置美債、MBS和CMBS；繼承舉行大范圍隔夜和定期回購(gòu)協(xié)議操縱；美聯(lián)儲(chǔ)公布將暫時(shí)美元交換額度和暫時(shí)回購(gòu)協(xié)議東西的有用期延伸至2021年3月31日。

　　美聯(lián)儲(chǔ)在聲明里指出，新冠病毒疫情的暴發(fā)給美國(guó)和環(huán)球各國(guó)造成巨大的經(jīng)濟(jì)困難?！霸诮?jīng)濟(jì)急劇下滑之后，經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)和就業(yè)在近來(lái)幾個(gè)月有所回升，但仍遠(yuǎn)低于年初的程度。需求疲軟和油價(jià)大幅下跌克制了消耗者代價(jià)通脹。近來(lái)幾個(gè)月來(lái)，美國(guó)團(tuán)體金融狀態(tài)有所改進(jìn)，這在肯定水平上反應(yīng)了支持經(jīng)濟(jì)的政策步伐以及流向美國(guó)度庭和企業(yè)信貸的作用。”

　　美聯(lián)儲(chǔ)還表現(xiàn)，在官員們“確信經(jīng)濟(jì)已經(jīng)度過了難關(guān)，并有望實(shí)現(xiàn)最大就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)固目的”之前，利率將不停維持在這個(gè)程度。不外，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公然市場(chǎng)委員會(huì)(Federal Open Market Committee，簡(jiǎn)稱FOMC)沒有提供任何進(jìn)一步指引的跡象，即何時(shí)利率會(huì)產(chǎn)生改變。然而，市場(chǎng)不停在探求強(qiáng)有力的“前瞻性指引”，以表明哪些賦閑和通脹指標(biāo)大概會(huì)引發(fā)變革。

　　鮑威爾在7月29日的消息公布會(huì)上表現(xiàn)，疫情是反通脹的打擊，恒久通脹預(yù)期相稱穩(wěn)固，因此美聯(lián)儲(chǔ)沒有思量過加息。鮑威爾還重申了美聯(lián)儲(chǔ)將致力于利用全部東西以支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)的蘇醒，并夸大美聯(lián)儲(chǔ)沒有思量過購(gòu)置股票。

　　美聯(lián)儲(chǔ)根本保持按兵不動(dòng)，切合市場(chǎng)的預(yù)期。吳照銀在擔(dān)當(dāng)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)議息集會(huì)“鴿聲四起”根本上在市場(chǎng)的預(yù)料之中，對(duì)資源市場(chǎng)的打擊不是很大。

　　中信證券研究所副所長(zhǎng)明顯也對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表現(xiàn)，本次美聯(lián)儲(chǔ)繼承保持鴿派語(yǔ)調(diào)，但是并無(wú)新的驚喜，此前市場(chǎng)已經(jīng)有較為充實(shí)預(yù)期?！熬旁路莸淖h息集會(huì)大概越發(fā)緊張，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)大概會(huì)更新政策目的和框架的調(diào)解?！?/p>

　　疫情影響將來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)

　　近期，美國(guó)新冠肺炎疫情出現(xiàn)反彈的征象。憑據(jù)美國(guó)約翰斯·霍普金斯大學(xué)疫情數(shù)據(jù)表現(xiàn)，停止美國(guó)東部時(shí)間30日早上9時(shí)30分，美國(guó)新冠肺炎確診病例已經(jīng)凌駕440萬(wàn)例，殞命病例已超15萬(wàn)例。

　　業(yè)內(nèi)闡發(fā)以為，確診病例的連續(xù)增長(zhǎng)將妨礙美國(guó)經(jīng)濟(jì)的蘇醒。

　　明顯對(duì)記者夸大稱，6月下旬開始美國(guó)新冠肺炎當(dāng)日新增人數(shù)再次陡升，應(yīng)鑒戒疫情重復(fù)再度打擊美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的大概。

　　究竟上，蘇醒的腳步已經(jīng)出現(xiàn)放緩的跡象。美國(guó)商務(wù)部7月27日宣布，美國(guó)6月耐用品訂單初值環(huán)比增長(zhǎng)7.3%，略超出預(yù)期的增長(zhǎng)7%，同比降落10.8%，并且這一數(shù)字較前值環(huán)比增長(zhǎng)15.7%大幅降落。6月扣除國(guó)防的耐用品訂單月率同樣低于修正后的前值15.2%，表明需求仍舊非常疲軟。

　　High Frequency Economics首席美國(guó)闡發(fā)師Rubeela Farooqi以為，“制造業(yè)仍受疲弱需求的影響，這將影響將來(lái)的投資和雇用決議?！?/p>

　　牛津經(jīng)濟(jì)研究院美國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Oren Klachkin表現(xiàn)，“因重新開放而嘗到的長(zhǎng)處如今已經(jīng)消退。美國(guó)海內(nèi)新冠肺炎病例的反彈，加上需求非常疲弱、供給鏈停止、油價(jià)處于汗青低位，以及高度不確定性，將嚴(yán)峻拖累企業(yè)投資?！?/p>

　　Capital Economics資深美國(guó)闡發(fā)師Michael Pearce指出，“由于我們質(zhì)疑經(jīng)濟(jì)正處于再次萎縮的邊沿，以是我們預(yù)計(jì)下半年的蘇醒步調(diào)將會(huì)越發(fā)遲鈍和崎嶇?！?/p>

　　吳照銀表現(xiàn)，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年的走勢(shì)持灰心態(tài)度。他預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)整年增長(zhǎng)大概在-10%左右?！暗诙径仁?30%增長(zhǎng)，而第三季度大概照舊-30%，那么假如第四序度美國(guó)經(jīng)濟(jì)無(wú)法大幅改進(jìn)的話，那么美國(guó)經(jīng)濟(jì)整年出現(xiàn)個(gè)位數(shù)的負(fù)增長(zhǎng)大概是擋不住的?！?/p>

（文章泉源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）