理財(cái)產(chǎn)品付融寶收益高

理財(cái)產(chǎn)品付融寶收益高達(dá)6.5%，遠(yuǎn)高于銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益。這樣的收益水平，對于普通投資者來說，可以說是非常誘人了。不過，如果你想獲得更高的收益，，還是要通過正規(guī)渠道購買。畢竟，銀行理財(cái)產(chǎn)品的安全性是有保障的。而且，銀行理財(cái)產(chǎn)品一般都是固定期限的，也就是說，你買的時候就已經(jīng)經(jīng)知道這個產(chǎn)品的收益率了。所以，大家在購買銀行理財(cái)產(chǎn)品的時候，一定要注意查看產(chǎn)品的說明書，看看是否有相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)提示。

最近付融寶的“自融”負(fù)面風(fēng)波很大，這可能緣于平臺一波高息活動吸引了投資人的同時，負(fù)面曝出后，惹得投資人溢價。

關(guān)于自媒體的爆料，即使信息為真，也大概率是黑稿，不過此黑稿到底是友商出手還是專業(yè)化的團(tuán)隊(duì)想撈一筆就不得而知了。

但還是有必要分析此次負(fù)面造成的實(shí)際影響到底有多大？對于一個不以詐騙為目的的做實(shí)事的平臺，道人的一貫態(tài)度是：正視風(fēng)險(xiǎn)，不刻意抹黑。

寫完測評再看，這是1家即使未曝出涉嫌“自融”負(fù)面也不建議投資的平臺。

1.股東背景

付融寶上線于2013年11月，運(yùn)營主體為江蘇寶貝金融信息服務(wù)有限公司，股東構(gòu)成如下：

江蘇中地控股集團(tuán)有限公司由付融寶創(chuàng)始人兼董事長梁振邦占股53%，另一股東梁瀚偉僅關(guān)聯(lián)1家公司，網(wǎng)上無公開消息，且與中地集團(tuán)創(chuàng)始人同姓，代持的可能性極大，加上梁振邦本身直接占股40%，意味著平臺實(shí)際控制人為梁振邦。

付融寶獲得過2輪融資：

2015年5月，付融寶宣布獲得Pre—A輪數(shù)千萬元人民幣融資；

2015年10月，付融寶宣布榮獲上市公司中技控股（SH.600634）、知名風(fēng)投軟銀中國資本、浙商基金（北京）戰(zhàn)略入股3.5億元，成為江蘇省融資更高的P2P平臺。

不過道人發(fā)現(xiàn)，所謂的Pre—A輪融資不過是自導(dǎo)自演，其中的關(guān)鍵人物是2015年5月的新增股東孫冬文，后于2015年9月退出。

根據(jù)千里眼發(fā)現(xiàn)，孫冬文還曾擔(dān)任南京華立發(fā)出租汽車有限公司的法定代表人。

南京華立發(fā)出租汽車有限公司為付融寶母集團(tuán)中地控股旗下企業(yè)，華立發(fā)的現(xiàn)任法人及股東鄧迪（持股19.75%）同時還擔(dān)任中地控股董事，另一股東梁正偉（持股39.5%）還曾擔(dān)任付融寶法人代表，目前擔(dān)任中地控股監(jiān)事。

工商信息顯示，南京華立發(fā)出租汽車有限公司涉及24項(xiàng)法律糾紛、10項(xiàng)失信人信息及2項(xiàng)被執(zhí)行人信息，失信人時間跨度為2013年6月至2017年7月，失信金額不低于2047.76萬元。

再分析A輪融資方上市公司中技控股（SH.600634）、知名風(fēng)投軟銀中國資本、浙商基金（北京）。

中技控股（SH.600634）

工商信息顯示，上海中技投資管理有限公司目前更名為上海金鄴實(shí)業(yè)有限公司，由玄德資本控股有限公司100%控股，實(shí)際控制人為公司法人劉書文。中技投資于2017年11月完成工商股權(quán)變更，原100%控股股東上海富控互動娛樂股份有限公司退出，不過這僅是名義上的退出，實(shí)際上中技控股代表葛松林仍擔(dān)任付融寶董事職務(wù)。

上海富控互動娛樂股份有限公司原名上海中技投資控股股份有限公司，為A股主板上市公司，股票代碼600634。2017年3月，該公司因轉(zhuǎn)型文娛產(chǎn)業(yè)后更名為富控互動。

2018年5月2日，富控互動發(fā)布公告將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，直接冠以*ST富控。一般公司經(jīng)營連續(xù)兩年虧損的股票會被ST，連續(xù)三年虧損的股票會被*ST，退市預(yù)警。

然而*ST富控近2年均為盈利狀態(tài)，為何？

這恐怕跟*ST富控的實(shí)際控制人顏靜剛密不可分。

2018年1月19日，A股三家上市公司宏達(dá)礦業(yè)（600532.SH）、尤夫股份（002427.SZ）、富控互動（600634.SH）發(fā)布公告稱，因涉嫌違反證券法律法規(guī)，公司實(shí)際控制人顏靜剛于2018年1月17日收到中國調(diào)查通知書。

尤夫股份與*ST富控一致，目前也被*ST，面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，且近2年均處于盈利狀態(tài)。

而ST尤夫此前曾遭遇28個跌停，主要是實(shí)際控制人在表外用公司名義拆借了多筆資金，未進(jìn)行財(cái)務(wù)正規(guī)程序過賬，如今實(shí)際控制人被立案調(diào)查，十幾個債主上門索要8億多的借款，股票被ST，財(cái)務(wù)爆炸。

不過虧損較為嚴(yán)重的宏達(dá)礦業(yè)未被ST。

上海證券報(bào)點(diǎn)評說：數(shù)年時間，運(yùn)用一系列資本工具，顏靜剛?cè)缒Хò銓?shí)現(xiàn)了從IPO接連遇挫到控盤三家上市公司的躍變。但也就在這幾年里，并購風(fēng)潮漸趨理性、花式重組監(jiān)管愈嚴(yán)、杠桿易主更是步履維艱，在沒有扎實(shí)產(chǎn)業(yè)背景的情況下，魔法如幻，雖能遮目于一時，卻終難成其正果。

軟銀中國資本

實(shí)際上，軟銀中國資本投資的是易鋼在線，隸屬梁振邦控制的中地控股集團(tuán)。2012年9月，易鋼在線成功獲得軟銀中國1億元人民幣的風(fēng)險(xiǎn)投資。易鋼在線成立于2011年2月，專業(yè)從事鋼鐵等大宗商品網(wǎng)上交易，由南京易鋼在線電子商務(wù)有限公司負(fù)責(zé)運(yùn)營。

浙商基金（北京）

此浙商基金（北京）非彼浙商創(chuàng)投，股東為2個自然人梁炯民（持股80%）和魏敬標(biāo)（持股20%）。而浙商基金（北京）與中技控股關(guān)系不一般。

付融寶法人及CEO梁玉國曾為浙商基金（北京）的法人及股東，且浙商基金（北京）對外還投資了上海搖錢樹資產(chǎn)管理有限公司和金扉（上海）金融信息服務(wù)有限公司，目前梁玉國還擔(dān)任金扉金融的法人及股東。

上海搖錢樹曾為上海中技企業(yè)集團(tuán)有限公司參股企業(yè)（持股20%），于2017年5月退出。不過擔(dān)任上海搖錢監(jiān)事職務(wù)的徐柳菁，現(xiàn)任上市公司*ST富控互動監(jiān)事，2014年1月至今上海中技企業(yè)集團(tuán)有限公司任董事長秘書。

金扉金融的股東除了浙商基金（北京）和梁玉國，還包括蘇州正悅投資管理有限公司，其由上海中技企業(yè)集團(tuán)有限公司100%控股，最終實(shí)際控制人為“中技系”掌門人顏靜剛。

而付融寶CEO梁玉國網(wǎng)上曾爆料稱曾任中技集團(tuán)副總裁（無法佐證），不過道人注意到，梁玉國曾擔(dān)任上海生宏金股權(quán)投資基金管理有限公司（簡稱“生宏金”）法人及股東，而2017年6月富控互動的一份重大資產(chǎn)購買公告顯示，以現(xiàn)金222950萬元購買品田投資持有的宏投剩余49%股權(quán)，本次交易后，宏投將成為上市公司的全資子公司，而品田投資的執(zhí)行事務(wù)合伙人即為生宏金。

總之，種種跡象表明付融寶與中技控股關(guān)系匪淺。

但依道人看來，中技控股的負(fù)面只能說對付融寶有一定影響，正如華信電子與銀豆網(wǎng)的關(guān)系一樣。

至于軟銀中國資本，無論是付融寶還是易鋼在線作為知名案例都未顯示在軟銀中國資本官網(wǎng)上，說明這項(xiàng)投資并非想象的那么成功。

至于中技控股的負(fù)面是否構(gòu)成致命影響，在于中技控股是否在業(yè)務(wù)層面與付融寶產(chǎn)生了交叉。只是付融寶的CEO都與中技控股聯(lián)系如此之緊密，這關(guān)系真能扯得清嗎？

而且付融寶實(shí)際控制人梁振邦擔(dān)任股東的淮安市中博實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司涉及法律訴訟26項(xiàng)，失信人8項(xiàng)，累計(jì)金額3610.575萬元。

而他占股40%的貴州天道煤業(yè)投資有限公司涉及法律訴訟3項(xiàng)、失信人3項(xiàng)、被執(zhí)行人1項(xiàng)，未履行金額達(dá)1138萬元。

根據(jù)平臺2016年審計(jì)報(bào)告顯示，2016年公司實(shí)現(xiàn)營收7648.19萬元，凈虧損2533.56萬元；2015年實(shí)現(xiàn)營收2689.00萬元，凈利潤為10.01萬元。

不論中技系掌門人顏靜剛被查，本質(zhì)上付融寶為1家民營系平臺，且付融寶關(guān)聯(lián)公司華立發(fā)涉及失信金額高達(dá)2000萬以上，實(shí)際控制人梁振邦旗下2家公司涉及未履行金額分別為3610.575萬元和1138萬元，平臺背景實(shí)力較為一般。

2.高管團(tuán)隊(duì)

付融寶的核心人物為創(chuàng)始人兼實(shí)際控制人梁振邦。

公開資料顯示，梁振邦生于1974年8月，安徽宿州人，大學(xué)本科，經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士。1997-2003年在中國人民銀行江蘇省南京分行任秘書、監(jiān)管員；2003年至2005年2月任中國銀監(jiān)會江蘇監(jiān)管局科長；2005年2月至2008年2月任蘇寧集團(tuán)投融資中心總監(jiān)兼上海蘇寧國際投資有限公司常務(wù)副總經(jīng)理。

工商信息顯示，梁振邦從江蘇銀監(jiān)局離職后，于2005年11月成立了南京翀?zhí)焐藤Q(mào)有限公司，2006年3月成立了淮安市中博實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司，連續(xù)4年未提交年度報(bào)告，且無法取得聯(lián)系，疑似空殼公司。

2007年10月，梁振邦成立江蘇中地投資擔(dān)保有限公司，可以理解為中地控股集團(tuán)成立早期的核心，主要業(yè)務(wù)為和商業(yè)銀行合作，從事融資擔(dān)保、金融資產(chǎn)管理等金融服務(wù)；2008年8月，江蘇中地控股集團(tuán)有限公司工商注冊成立。

2011年2月，注冊成立江蘇易鋼在線電子商務(wù)股份有限公司，即易鋼在線，目前更名為飛谷網(wǎng)，可對標(biāo)2012年初成立的找鋼網(wǎng)、2008年初成立的鋼銀。

找鋼網(wǎng)成立于2012年3月，歷經(jīng)多輪知名風(fēng)投融資，包括經(jīng)緯中國、IDG資本、紅杉資本、險(xiǎn)峰長青、真格基金等。2017年7月，找鋼網(wǎng)獲得F輪融資，此輪融資由華興私募股權(quán)基金和首鋼基金旗下京西創(chuàng)投領(lǐng)投，國家基金中俄投資基金作為新晉戰(zhàn)略性新股東加入，總規(guī)模超5億。至此估值超過百億。

鋼銀成立于2008年2月，由創(chuàng)業(yè)板上市公司上海鋼聯(lián)（300226）投資控股，上海鋼聯(lián)的實(shí)際控制人為復(fù)星集團(tuán)郭廣昌。

2008-2010年是電商的風(fēng)口，2012年，中國電商的發(fā)展趨向已經(jīng)從消費(fèi)品電商延伸到工業(yè)品B2B電商，B2B電商平臺找鋼網(wǎng)的崛起，可以視為軟銀中國資本投資易鋼在線的資本邏輯。2012年9月，易鋼在線成功獲得軟銀中國1億元人民幣的風(fēng)險(xiǎn)投資。

但現(xiàn)在看來，這筆投資比較失敗，目前鋼鐵行業(yè)呈現(xiàn)出“北五礦，南歐浦，華東三家（找鋼網(wǎng)、鋼銀、歐冶）鼎立足”的格局。

2012年下半年開始，融資擔(dān)保，特別是民營的擔(dān)保公司受到很多商業(yè)銀行停止合作或限制合作的冷遇，加之鋼鐵行業(yè)遭遇到銀行禁貸的冷冬，使得本來很受銀行歡迎的供應(yīng)鏈金融服務(wù)也被緊急叫停。

于是付融寶作為易鋼在線的資金端應(yīng)運(yùn)而生。在2016年之前，付融寶資產(chǎn)端采用供應(yīng)鏈金融模式，供應(yīng)鏈金融企業(yè)貸標(biāo)的額度較大，風(fēng)險(xiǎn)性也相應(yīng)較為集中。2015年5月，成立南京麥芽金服數(shù)據(jù)科技有限公司，2016年和2017年是消費(fèi)金融的風(fēng)口，麥芽分期具有一定的業(yè)內(nèi)知名度。

平臺并無披露風(fēng)控總監(jiān)履歷，尤其是轉(zhuǎn)型個人信貸的風(fēng)控負(fù)責(zé)人履歷，在現(xiàn)金貸逾期率大增的前提下，成為一大減分項(xiàng)。

3.業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

付融寶早期以供應(yīng)鏈金融起家，根據(jù)某三方2014年的一份測評顯示，付融寶的定期寶計(jì)劃由江蘇易鋼在線電子商務(wù)股份有限公司進(jìn)行擔(dān)保，目前該公司擔(dān)保額度約兩個億，超額擔(dān)保。其月盈寶計(jì)劃分別由江蘇中地投資擔(dān)保有限公司與南京甬商投資擔(dān)保有限責(zé)任公司擔(dān)保，兩者均未超額擔(dān)保。關(guān)聯(lián)擔(dān)保和超額擔(dān)保妥妥的。

業(yè)務(wù)上，付融寶的借款產(chǎn)品有面向電商的由電商公司擔(dān)保的供應(yīng)鏈借款項(xiàng)目，另有部分普通擔(dān)保項(xiàng)目以及分銷的保險(xiǎn)產(chǎn)品與基金產(chǎn)品，且平臺涉及股票配資。

目前在資產(chǎn)端，資產(chǎn)來源主要有兩方面，一部分是企業(yè)貸和供應(yīng)鏈金融，由合作機(jī)構(gòu)提供并承諾擔(dān)保，擔(dān)保方主要系海窯資產(chǎn)管理（上海）有限公司；另一部分由麥芽貸提供，主要為消費(fèi)金融貸款。

而海窯資產(chǎn)管理（上海）有限公司與*ST富控存在關(guān)聯(lián)。

工商信息顯示，海窯資產(chǎn)對外投資了上?？⊥馔顿Y管理有限公司（持股10%），另一占股90%的股東為上海品田投資管理有限公司，法人及100%控股股東為楊智慧。楊智慧和品田投資熟悉嗎？前文有必要再回顧下。

再回到付融寶此次空殼自融事件。

自媒體爆料中：

100個借款企業(yè)中，2018年成立的借款企業(yè)14家，2017年成立的借款企業(yè)53家，2016年成立的借款企業(yè)15家，2015年及以前成立的公司僅18家。

所有借款公司實(shí)繳資本均為0萬，股東均只有1個自然人或2個自然人，所有標(biāo)的均由海窯資產(chǎn)提供擔(dān)保。

“某文化傳媒企業(yè)融資（項(xiàng)目編號：S704200009）”的借款資料顯示，公司成立于2017年12月22日，借款企業(yè)的其注冊地址、辦公地址均在XXX村。

對此該自媒體推測，付融寶大概率就是利用殼公司進(jìn)行發(fā)標(biāo)走賬，真實(shí)借款用途、資金去向成迷。

再看付融寶的回應(yīng)：

同一企業(yè)多次復(fù)借均為還清貸款后進(jìn)行的，“海窯實(shí)繳注冊資本6000萬具有較強(qiáng)的擔(dān)保實(shí)力，并不存在違規(guī)擔(dān)保。付融寶所發(fā)標(biāo)的均為借款公司的真實(shí)項(xiàng)目，所公布的借款企業(yè)信息亦均為真實(shí)可查?！?/p>

付融寶專注于供應(yīng)鏈金融。供應(yīng)鏈金融是圍繞核心企業(yè)，串聯(lián)上下游企業(yè)的借款需求，擔(dān)保方通常為核心企業(yè)?！案度趯毠?yīng)鏈上的企業(yè)種類很多，有運(yùn)營十多年的，也有才創(chuàng)建沒多久的，有實(shí)繳1000萬的，也有實(shí)繳為0的，這些并不是評判企業(yè)還款能力的根本要素。因?yàn)殡`屬供應(yīng)鏈金融環(huán)節(jié)，有的“小而美”新興公司反而更有業(yè)務(wù)保障?！?/p>

你問道人怎么看？其實(shí)道人的答案與寫黑稿的自媒體一致。

畢竟該自媒體也沒說發(fā)假標(biāo)，而付融寶也承認(rèn)了借款項(xiàng)目為供應(yīng)鏈金融，而供應(yīng)鏈金融本身難以逃脫關(guān)聯(lián)融資的嫌疑，再就是海窯資產(chǎn)與*ST富控存在關(guān)聯(lián)，最近ST尤夫深陷負(fù)債危機(jī)，那個這個核心擔(dān)保企業(yè)呼之即出。

再談?wù)効諝す?，最近空殼公司買賣的生意十分火爆，半年前大概5000一個，現(xiàn)在已經(jīng)到1萬以上了。

根據(jù)業(yè)內(nèi)人士老七的描述：

4.安全保障

資金安全上，平臺實(shí)現(xiàn)了恒豐銀行存管；

項(xiàng)目安全上，企業(yè)貸項(xiàng)目由擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，兜底壓力較大；小貸寶由風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金保障，目前實(shí)現(xiàn)暗兜度。

5.產(chǎn)品收益

付融寶理財(cái)產(chǎn)品分為企業(yè)貸和個人貸，企業(yè)貸6月收益10.6%、12月收益12.6%，VIP12月收益13%；個人貸24月收益13%。

平臺支持債權(quán)。

6.投資建議

總體上，付融寶的兜底實(shí)力并不強(qiáng)，最近上市股東也是深陷負(fù)面，負(fù)債累累。鑒于付融寶創(chuàng)始人兼實(shí)際控制人梁振邦旗下公司涉及失信金額太多，能撤則撤。

不過如果往好的方面想，梁振邦具有一定的社會地位，平臺實(shí)現(xiàn)了銀行存管，且擁有真實(shí)的資產(chǎn)端麥芽分期，而許多一直被預(yù)警的平臺也沒有倒閉，不少平臺存在的問題或許比付融寶還嚴(yán)重。

總之，投資人自己權(quán)衡，考驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)偏好的時刻來了。畢竟這是1家同時入榜網(wǎng)貸之家（99）、網(wǎng)貸天眼（32）和融360（41）三大評級的平臺。

證券市場最近財(cái)務(wù)爆炸的上市公司何其多也，P2P相比真的太安靜了。