如何優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)？股權(quán)結(jié)構(gòu)的兩層含義

股權(quán)結(jié)構(gòu)對于上市公司來說是及其重要的，一個好的股權(quán)結(jié)構(gòu)對于公司的融資經(jīng)營方面有很大的作用，那么如何優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)?可以采取以下措施。

1、實現(xiàn)股權(quán)分權(quán)，降低持股比例，變絕對持股為相對持股。目前，在各類公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，集團公司“一股獨大”的現(xiàn)象較為普遍，股權(quán)集中度偏高，持股比例過高。因此，我們應該適當減少某些股份，增加在公司中的其他法人甚至個人的股份，實現(xiàn)股權(quán)相對控制的分散。通過沒有絕對控制權(quán)的股票進行控制，也可以提高股權(quán)的流動性。

2、引入戰(zhàn)略投資者。煤炭、金融等行業(yè)的戰(zhàn)略投資者可以引入主營業(yè)務領(lǐng)域，成為公司的第二、第三大股東，有利于建立相互制衡的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。加強對國有資本的控制也有利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。戰(zhàn)略投資者應選擇業(yè)務聯(lián)系緊密、交易相對固定的上下游企業(yè)或利益重大的合作伙伴。

3、繼續(xù)開展股權(quán)收購活動，用較少的資金控制更多的社會資產(chǎn)在板塊的主營業(yè)務中，特別是天然氣板塊，由股權(quán)收購和控制，實現(xiàn)與其他所有制的結(jié)合，從而擴大國有資本的控制，使用較少的國有資產(chǎn)

控制和運營更大的社會資產(chǎn)。

4、集團公司為實現(xiàn)股權(quán)的進退，輔業(yè)由控股轉(zhuǎn)為參股，非主營業(yè)務企業(yè)的股權(quán)應本著進退的原則逐步退出。

5、適當引入員工持股，發(fā)展員工持股制度，有利于實現(xiàn)股權(quán)，多元化，約束個人利益和企業(yè)利益，建立新的分配機制，增加企業(yè)發(fā)展動力。對于管理人員來說，可以建立一定的激勵制度，根據(jù)績效考核授予一定的股份。

6、實施產(chǎn)權(quán)置換。產(chǎn)權(quán)置換的目的不僅是為了股權(quán)的多元化，也是為了延伸產(chǎn)業(yè)鏈，形成戰(zhàn)略聯(lián)盟和戰(zhàn)略利益共同體，謀求企業(yè)的長遠發(fā)展。在產(chǎn)權(quán)改造方面，要明確企業(yè)和產(chǎn)業(yè)各領(lǐng)域的長期發(fā)展方向，實現(xiàn)橫向或縱向的管理一體化。

優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)：股權(quán)結(jié)構(gòu)有哪幾個種類?

股權(quán)結(jié)構(gòu)有不同的分類。一般來說，股權(quán)結(jié)構(gòu)有兩層含義：

一、指股權(quán)集中度

也就是前五名股東的持股比例。從這個意義上說，股權(quán)結(jié)構(gòu)有三種類型：

1、股權(quán)高度集中化，對公司擁有絕對控制權(quán)，絕對控股股東一般擁有公司50%以上的股份;

2、股權(quán)高度分散，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)基本完全分離，公司沒有大股東，個人股東持股比例低于10%;

3、公司有較大的相對控股股東和其他主要股東，持股比例在10%-50%之間。

規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)包括三層含義：降低股權(quán)的集中程度，改變“一股獨大”的局面。流通股的股權(quán)應適度集中化，發(fā)展機構(gòu)投資者和戰(zhàn)略投資者，發(fā)揮他們在公司治理中的積極作用;股權(quán)的流動性。

二、股權(quán)構(gòu)成

也就是每個不同背景的股東群體持有的股份數(shù)量。在中國是指公司股東、國家股東和公眾股東的持股比例。股權(quán)結(jié)構(gòu)從理論上講，可以按照剩余控制權(quán)和剩余收益權(quán)的分配和匹配模式進行分類。從這個角度來看，股權(quán)結(jié)構(gòu)可以分為兩種類型：非競爭性控制和競爭性控制的股權(quán)結(jié)構(gòu)。控制權(quán)在非競爭性的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，控股股東的控制地位被鎖定，其對董事會和經(jīng)理層的監(jiān)督作用將被削弱;具有競爭性時，剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)相互匹配，股東能夠并且愿意有效控制董事會和經(jīng)理層。