美聯(lián)儲(chǔ)無限qe后，后市的走勢(shì)會(huì)怎樣？

2020年的真的是禍不單行，不僅進(jìn)入了一個(gè)經(jīng)濟(jì)衰退，而且還攤上了百年難遇的特大疫情，更重要的是，股票市場(chǎng)也走入了熊市，出現(xiàn)了連續(xù)熔斷的局面。

所以，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)來說，必定是需要通過一系列的“救市”策略，為來維穩(wěn)市場(chǎng)，避免陷入一個(gè)金融危機(jī)。

那么此次美聯(lián)儲(chǔ)從寬松，寬松，到再寬松，后勢(shì)會(huì)如何演繹呢？我認(rèn)為短期會(huì)有減緩美股暴跌的效果，但是長(zhǎng)期依然不改經(jīng)濟(jì)衰退和美股走熊的局面。

首先，我們要明白美聯(lián)儲(chǔ)這兩年以來所做的一切，都是處于一個(gè)什么樣的考慮！

其實(shí)早在2019年的時(shí)候，的數(shù)據(jù)已經(jīng)展現(xiàn)出了經(jīng)濟(jì)衰退和美股估值過高的情況。

1、長(zhǎng)短美債收益率的倒掛預(yù)示著即將進(jìn)入一個(gè)衰退，歷史上每一次長(zhǎng)短美債倒掛后的12個(gè)月里，我們都會(huì)看到經(jīng)濟(jì)大大小小陷入衰退的局面，此次自然也不例外。

在2019年出現(xiàn)的長(zhǎng)短美債收益率倒掛，那么是不是預(yù)示著2020年里會(huì)見到衰退呢？其實(shí)市場(chǎng)普遍是這樣認(rèn)為的；

2、另一方面，不僅的長(zhǎng)短美債利率倒掛預(yù)示著衰退，的股市也出現(xiàn)了一個(gè)較高估值區(qū)域。在歷史上10-20倍的市盈率為正常，而高于20倍則是風(fēng)險(xiǎn)，則是在2019年的時(shí)候就出現(xiàn)了超過20倍的市盈率，2020年更是達(dá)到了一個(gè)25倍左右的市盈率，這自然是預(yù)示著股市的估值也很高，面臨著即將結(jié)束11年牛市的風(fēng)險(xiǎn)。

因此，從這兩個(gè)數(shù)據(jù)和歷史的征兆來看，美股2020年進(jìn)入熊市的概率是非常大的，而經(jīng)濟(jì)衰退的可能性更是高。

美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于這一點(diǎn)心知肚明，即便他們口頭上不肯承認(rèn)，但是實(shí)際的行為已經(jīng)“出賣”了自己。美聯(lián)儲(chǔ)在2019年的時(shí)候就啟動(dòng)了降息，雖然是預(yù)防性的降息，但是也是10年里首次開啟降息。

而在歷史上，無論哪一個(gè)國(guó)家都不會(huì)無緣無故降息，降息的開啟往往是預(yù)示著風(fēng)險(xiǎn)來臨的預(yù)防，而此次美聯(lián)儲(chǔ)是通過了連續(xù)3次的25個(gè)基點(diǎn)降息（總共75個(gè)基點(diǎn)）拖延經(jīng)濟(jì)衰退到來的時(shí)間，意圖非常明顯。

所以，2019年的降息和其他購(gòu)買短期國(guó)債的行為都是一種預(yù)防性的措施，并不是真正意義上的“救市”。

是也因?yàn)榭紤]到股市沒有走熊，經(jīng)濟(jì)衰退沒有落實(shí)，所以降息的頻率不高，空間很小，并且未曾真正開啟一個(gè)量化寬松的QE，為的就是給自己留有足夠的“工具”來應(yīng)對(duì)真正經(jīng)濟(jì)衰退、股市走熊后的風(fēng)險(xiǎn)。

其次，我們要弄清楚為什么現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)開啟了一個(gè)“救市”的策略！

前面我提到了，美聯(lián)儲(chǔ)為什么沒有執(zhí)行真正意義上的QE，也就是為什么沒有開始“救市”？

因?yàn)楣墒泄乐捣浅８?，而的?jīng)濟(jì)衰退只是一個(gè)征兆，并沒有落地，所以在2019年開啟“救市”顯然不合適。

不僅容易刺激出更大的泡沫，而且還會(huì)毫無保留的丟失手里應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的工具。

這個(gè)道理就像打牌的時(shí)候，你對(duì)手只出了一對(duì)10，你就直接用王炸嗎？肯定不行，王炸要留在關(guān)鍵的時(shí)候，就是對(duì)手亮出自己“底牌”的時(shí)候才行。

而經(jīng)濟(jì)衰退落地，美股走熊，即將面臨金融危機(jī)就是這個(gè)出動(dòng)“王炸”的條件。

很顯然，2020年由于疫情的影響，的經(jīng)濟(jì)提前進(jìn)入了衰退，的股市也進(jìn)入了一個(gè)熊市的行情，結(jié)束了11年的牛市格局。

這是我們都可以看得到的，并且疫情的影響對(duì)于經(jīng)濟(jì)的數(shù)據(jù)是非常嚴(yán)重的，這個(gè)在第一季度，第二季度，甚至未來第三季度的數(shù)據(jù)報(bào)表里一一體現(xiàn)出來。

要知道，的經(jīng)濟(jì)是靠著兩個(gè)市場(chǎng)支撐的：

1、股市；

2、消費(fèi)；

但是從比重來看，消費(fèi)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的支撐比重是更強(qiáng)一些的，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于的股市?？梢咔榈挠绊憣?dǎo)致了大部分的實(shí)體關(guān)門，大部分的群眾需要在家隔離，甚至大部分的工廠停工。

所以，對(duì)于消費(fèi)的影響是巨大的，必變給予群眾直接“撒錢”，但是疫情當(dāng)?shù)?，還是無法有效刺激消費(fèi)，那也自然無法支撐經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

而經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不好，的股市自然會(huì)提前做出反應(yīng)，也就看到了目前的連續(xù)熔斷，持續(xù)暴跌！

因?yàn)榻?jīng)濟(jì)和股市的關(guān)系就象主人與狗一樣，狗永遠(yuǎn)跑在主人的前面，但它離開主人有一段距離的時(shí)候，又會(huì)跑回來找它的主人。

這個(gè)時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)看到了經(jīng)濟(jì)衰退，看到了美股走熊。

因此，在這個(gè)條件下，美聯(lián)儲(chǔ)自然會(huì)開啟一個(gè)所謂的“救市”行為，而且是“毫無保留”地連續(xù)“王炸”：

1、前期，美聯(lián)儲(chǔ)就直接將基準(zhǔn)利率下降至零，并同時(shí)推出7000億美元大規(guī)模QE計(jì)劃；（這才是真正意義上的量化寬松。基準(zhǔn)利率降低至零，大肆“放水”，這也就解釋了為什么2019年美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)小心翼翼的降息，因?yàn)槟侵皇穷A(yù)防性降息，并且為了留有足夠的基準(zhǔn)利率空間，做一個(gè)衰退后的救市降息刺激，降息的空間越大，效果越強(qiáng)）

2、之后，政府直接放出救市計(jì)劃，規(guī)模達(dá)到了1萬億美元的經(jīng)濟(jì)刺激政策，其中包括直接向人賬戶里打5000億美元；（這個(gè)行為就是為了刺激消費(fèi)，同時(shí)安撫民心，給予群眾購(gòu)買對(duì)抗疫情的物資等）

3、美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)無限量寬松救市政策，這無疑就是開足馬力救市了；

所以，毫無疑問，在確認(rèn)了進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退，美股走出熊市，并且受到疫情影響很有可能引發(fā)金融危機(jī)的時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)不得不出動(dòng)連續(xù)“王炸”來救市。

而選擇在這個(gè)時(shí)機(jī)救市，并且推出一個(gè)無限量寬松政策大招的另一個(gè)原因則是，現(xiàn)在的美股已經(jīng)超跌嚴(yán)重，并且技術(shù)形態(tài)上跌至一個(gè)重要的支撐位置，因此這個(gè)時(shí)候放大招，可以配合技術(shù)形態(tài)上的超跌，釋放一個(gè)報(bào)復(fù)性反彈，救回的流動(dòng)性和短期的恐慌性拋售危機(jī)。

后市的走勢(shì)會(huì)怎樣？

的后期走勢(shì)是看兩方面來決定的：

第一、的疫情能否控制?。?/p>

第二、的股市能否短期抑制住“暴跌”的局面；

我之前說過了，想要直接先救股市，甚至經(jīng)濟(jì)的可能性非常小。

只有先控制住了疫情，才有機(jī)救回股市和經(jīng)濟(jì)。因?yàn)橐咔閷?duì)于的消費(fèi)和實(shí)體影響太大，疫情不解決，的經(jīng)濟(jì)不會(huì)觸底，數(shù)據(jù)不會(huì)好看，股市自然也會(huì)跌跌不休。

畢竟的股市就是看“經(jīng)濟(jì)的臉色”，而經(jīng)濟(jì)就是看“消費(fèi)的臉色”，而消費(fèi)又是看“疫情的臉色”，所以，美聯(lián)儲(chǔ)目前的當(dāng)務(wù)之急就是先穩(wěn)住金融市場(chǎng)，然后配合政府去控制疫情，只有疫情控制了，才有救經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，救股市的可能性！

而從歷史的走勢(shì)來看，只要控制住了經(jīng)濟(jì)衰退，不要讓它引發(fā)更大的風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)一切問題都是可以通過時(shí)間來化解的。

但是由于目前“內(nèi)憂外患”的局面，導(dǎo)致了短期出現(xiàn)了連續(xù)的熔斷，很容易引發(fā)金融危機(jī)。

所以，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在救市，就是救一個(gè)流動(dòng)性，救一個(gè)短期的風(fēng)險(xiǎn)。

只要美股在救市的利好下，緩解了恐慌情緒和拋售，那么金融危機(jī)出現(xiàn)的概率就會(huì)大大降低，這個(gè)時(shí)候即便美股下跌，也是“利好”，不會(huì)觸發(fā)金融危機(jī)，而是去釋放風(fēng)險(xiǎn)。畢竟股市是有周期和規(guī)律的，牛市吹泡泡過后是需要熊市去擠泡泡的。

結(jié)論：

綜上來看，我得出的結(jié)論是：

1、的經(jīng)濟(jì)衰退和熊市已經(jīng)確認(rèn)；

2、美聯(lián)儲(chǔ)開啟了救市策略，目的是穩(wěn)股市，而不是救股市；

3、目前的當(dāng)務(wù)之急穩(wěn)住金融市場(chǎng)之后，去救疫情，控制疫情；

4、疫情結(jié)束，短期金融暴跌企穩(wěn)后，依然還會(huì)進(jìn)入一個(gè)漫長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)衰退，甚至股市走熊擠泡沫的過程，這就有點(diǎn)類似于1929年的“大蕭條”

只能說，現(xiàn)在已經(jīng)把“王炸”都用出來了，后面的工具也會(huì)越來越少（比如負(fù)利率等），能否有效控制住局面，就看這一段時(shí)間里美股的表現(xiàn)，然后再去看看控制疫情的情況了??！

如果失敗，金融危機(jī)就會(huì)觸發(fā)，導(dǎo)致資本逐步外流，對(duì)于的經(jīng)濟(jì)和股市會(huì)損傷非常大。