社保基金計劃減持交行為何 從收益到破凈減持7大看點

社?；鹩媱潨p持交通銀行(6.300,0.02,0.32%)2%股份！這一則公告引起不小震動。

交通銀行4月2日晚間公告稱，該行近日收到第三大股東——社保基金會來函通知，后者將于公告之日起15個交易日后的六個月內，通過集中競價或大宗交易方式減持交行A股股份。

社?；饡木唧w減持計劃為：三個月內累計減持不超過7.43億股，即不超過交行總股本的1%；六個月內累計減持不超過14.9億股，即不超過交行總股本的2%。以4月2日收盤價（6.28元）粗略估算，這部分減持股份市值約為93億元。

交行也在公告中解釋稱，社保基金會主要根據“資產配置計劃和業(yè)務發(fā)展需要”進行減持，后續(xù)該行將遵循監(jiān)管要求，履行相關披露義務。

“據我們了解，社?；鸫舜螠p持部分股票是基于其自身投資安排進行的，此次減持僅限于2012年參與交行非公開發(fā)行認購的A股股份。未來，社保基金在本行的基礎性投資持股不會發(fā)生變化，作為本行重要戰(zhàn)略投資者地位不會發(fā)生變化。”交行相關負責人對券商中國記者表示。

看點一：社?；碡斝蛸Y交行A股，7年收益62億

根據公告，截至 2018 年末，社?；饡渤钟薪煌ㄣy行A股和H股109.2億股，占該行總股本的14.71%，其中：持有A股股份18.8億股，持有H股股份90.5億股。

此番社保基金會計劃減持的交行A股股份，來源于2012年的一筆投資。彼時，交行通過“A+H”非公開發(fā)行合計募資566億元，社?；饎t通過此次大規(guī)模定增，增持約18.8億股交行A股。

截至目前，社保基金會持有交行A股數量維持不變，仍為約18.8億股，占該行總股本的2.53%。

這部分持股也在投資的7年間賺得盆滿缽滿，即便不考慮歷年分紅收益，社?；鹁屯ㄟ^投資交行A股實現浮盈32億元。如果加上歷年收到的分紅，這部分股權投資的總收益將增至62.5億元，總收益率約38%。從這可以看出，長期持有經營穩(wěn)健的銀行股，獲利較好。

如果社?；饡凑占榷ㄓ媱澩瓿蓪恍蠥股的減持，減持后仍將合計至少持有該行12.7%的股份（包括A股、H股），繼續(xù)位列交行第三大股東。

交行相關負責人也對券商中國記者表示，社?；饡鳛榻恍兄匾獞?zhàn)略投資者的地位不會發(fā)生變化。

　　看點二：交行相關負責人回應社?；饠M減持

社?；饡恍械耐顿Y始于2004年。當年6月，社保基金理事會作為戰(zhàn)略投資者，與交行簽訂《股權投資協(xié)議》，以每股1.8元的價格認購了交行約55.6億股股份。

在交行實現香港聯(lián)交所上市后，該部分股份悉數轉為H股。到去年末，社?；鹄硎聲ㄟ^參與交行配股、二級市場增持以及交行分紅送股，已合計持有約90.5億股交行H股，占全行總股本的12.18%。

交行相關負責人對券商中國記者表示，此次減持部分股票是基于其自身投資安排進行的，僅限于2012年參與交行非公開發(fā)行認購的A股股份。未來，社?；饡诒拘械幕A性投資持股不會發(fā)生變化，作為重要戰(zhàn)略投資者地位不會發(fā)生變化。

據了解，這些股份是社?；鹪诮恍械幕A性投資。交行相關負責人也表示，社?；鹪谠撔械幕A性投資持股不會發(fā)生變化。

截至目前，社?；饡ㄟ^A股、H股合計持有交行109.2億股，占該行總股本的14.71%。

看點三：社保基金會直接持有農行、人保等

截至4月2日，社?；饡顺钟薪煌ㄣy行以外，還直接持有4只A股股票，分別是農業(yè)銀行(3.740,-0.01,-0.27%)、中國人保(10.110,-0.19,-1.84%)、節(jié)能風電(3.290,0.02,0.61%)、新余國科(39.000,-0.60,-1.52%)，持有A股股份數為97.97億股、38.02億股、4.24億股、0.02億股。

從占總股本（包含H股）比例來看，社?；饡止杀壤罡叩氖枪?jié)能風電，占比達10.21%；其次是中國人保，社?；饡止烧急?.6%。

目前上市公司2018年年報還未披露完畢，社保基金會持股全貌并未全部揭開，隨著年報的不斷披露，或許會有更多上市公司出現在社?；饡止擅麊沃?。

需要注意的是，社保基金直接持有的上述股票與社?；鸸芾砣送ㄟ^組合持有的股票沒有關系。

　　看點四：社?；鸾┠赀€減持過哪些金融股

根據港交所資料，社?；鹩?012年2月8日賣出中國銀行(3.840,0.01,0.26%)H股1600萬股，平均價格3.356港元，最高價3.38港元，涉及金額為5369萬港元；交易后，社?；鸪钟兄行械墓煞菡急扔?0.01%降至9.99%。

當天，社?；鹳u出工商銀行(5.700,0.04,0.71%)H股1800萬股，平均價格5.508港元，最高價5.54港元，涉及金額為9914萬港元；交易后，社?；鸪钟泄ば泄煞莸恼急扔?5.01%降至14.99%。

2016年10月25日，社?；饻p持招商證券(18.490,0.64,3.59%)H股400萬股或0.41%，每股作價12.033港元，總值4813萬港元。

2006年9月22日是招商銀行(34.860,0.37,1.07%)H股掛牌首日，據聯(lián)交所的權益資料披露，社保基金在當日共賣出1.14億股，套現12.5億港元。

看點五：六大行均處破凈狀態(tài)，社保基金對交行破凈減持

隨著年初以來A股迎來一波上漲行情，不少“破凈”的銀行股也迎來“翻身”。

Wind數據顯示，截至4月2日收盤，32家A股上市銀行中，共有16家銀行股價高于每股凈資產，以2016年開始上市的次新股銀行為主，另外寧波銀行(22.800,0.44,1.97%)、招商銀行、南京銀行(8.390,0.05,0.60%)市凈率也高于1倍。

16家仍處于“破凈”狀態(tài)的銀行，其中，民生銀行(6.500,0.05,0.78%)市凈率最低，僅0.68倍，其次是交通銀行和浦發(fā)銀行(11.500,0.06,0.52%)，市凈率均為0.73倍。

五家“A+H”股上市的國有大行，目前也都處于破凈狀態(tài)。其中，建行、工行、農行、中行、交行最新市凈率分別為0.9倍、0.89倍、0.83倍、0.74倍和0.73倍。在港上市的郵儲銀行，市凈率也僅為0.76倍。