艾略特波浪理論基礎(chǔ)知識(shí)

艾略特波浪理論由 Ralph N. Elliott 于 1938 年在《波浪理論》一書中提出，并在其 1946 年所著的《自然法則...

　　艾略特波浪理論由 Ralph N. Elliott 于 1938 年在《波浪理論》一書中提出，并在其 1946 年所著的《自然法則：宇宙的秘密》一書中被進(jìn)一步闡述。1978 年， Robert Prechter 和 A.J. Frost 在他們合著的《艾略特波浪理論：市場(chǎng)行為的關(guān)鍵》一書中進(jìn)一步推廣了該理論。Prechter 一共創(chuàng)作了 14 本與市場(chǎng)行為相關(guān)且主要介紹艾略特波浪理論的書籍。

　　許多杰出、成功的市場(chǎng)莊家，包括對(duì)沖基金經(jīng)理 Paul Tudor Jones 皆支持艾略特波浪理論。之后，外匯返傭，艾略特波浪理論迅速被外匯行業(yè)采用，并早在 1982 年開(kāi)始正式使用。如今，您能找到數(shù)百本介紹艾略特波浪理論的書籍，而且，許多軟件承諾幫您判別波浪。

　　同樣，也有許多杰出、成功的市場(chǎng)玩家認(rèn)為艾略特波浪理論未經(jīng)證實(shí)，且極為主觀。作為公認(rèn)的非市場(chǎng)玩家，出色的/卓越的/優(yōu)異的/杰出的級(jí)數(shù)學(xué)家 Benoit Mandelbrot 也懷疑波浪的預(yù)測(cè)價(jià)值。Mandelbrot 著有無(wú)數(shù)關(guān)于金融價(jià)格分形特征的文章及書籍。其他數(shù)學(xué)家指出，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)（竟然幾乎總是從股票價(jià)格得出）無(wú)法驗(yàn)證任何統(tǒng)計(jì)推斷。

　　最好的方法是，讓持兩種觀點(diǎn)的人互相打一架，否則清醒、理智的人會(huì)對(duì)艾略特波浪理論嗤之以鼻。顯然，從大部分持續(xù)時(shí)間足夠長(zhǎng)的圖表中可以看出，價(jià)格走勢(shì)確實(shí)呈現(xiàn)波浪式形態(tài)。“看浪”的出色的/卓越的/優(yōu)異的/杰出的方法之一是沿著每日價(jià)格圖繪制線性回歸通道。例如，請(qǐng)查閱下圖。這是一張 2001 年 1 月至 2005 年 6 月的 EUR/USD 每日價(jià)格圖表。上面清晰可見(jiàn)五個(gè)上升趨勢(shì)推動(dòng)浪，且伴有調(diào)整浪。

　　 長(zhǎng)期 EUR/USD 圖表顯示五個(gè)上升趨勢(shì)推動(dòng)浪且伴有調(diào)整浪

　　當(dāng)您試圖采用艾略特波浪計(jì)數(shù)以及其它具體的理論內(nèi)容時(shí)，您會(huì)發(fā)現(xiàn)，實(shí)際上，市場(chǎng)價(jià)格幾乎從未提供清晰的數(shù)浪方式和明確的預(yù)測(cè)。艾略特波浪理論的支持者稱總有例外發(fā)生，或時(shí)間周期有誤，或其它理由，以此為借口來(lái)解釋為何波浪走勢(shì)與“理論”所述不同。

　　是為何艾略特波浪理論未能得到科學(xué)驗(yàn)證的原因——在自然科學(xué)中，一種假設(shè)應(yīng)能經(jīng)受反復(fù)測(cè)試，而且每個(gè)人都能復(fù)制結(jié)果；經(jīng)過(guò)多次重復(fù)測(cè)試均未能獲得認(rèn)可的假設(shè)將被標(biāo)記為“偽論”并且被拋棄。不過(guò)本例情況不同。雖然艾略特波浪理論從未被證實(shí)，但有大量交易者相信這一理論并且按它操作。新手交易者需要確定自己是否想花費(fèi)時(shí)間和精力來(lái)學(xué)習(xí)一個(gè)失敗的假設(shè)。常識(shí)告訴您不會(huì)，但艾略特波浪理論及其核心要素斐波那契數(shù)列已經(jīng)滲透外匯市場(chǎng)，以致于如支撐線斷裂一樣，我們有時(shí)能正確預(yù)測(cè)自證預(yù)言。如果多數(shù)或接近多數(shù)的主要市場(chǎng)參與者對(duì)某種結(jié)果有宗教般的信仰，他們會(huì)推動(dòng)這種結(jié)果出現(xiàn)。因此，您至少可以學(xué)習(xí)一些關(guān)于艾略特波浪理論的基礎(chǔ)知識(shí)，作為一種交易管理防衛(wèi)措施。

　　其核心理念是，市場(chǎng)心理首先按照上升推動(dòng)浪或“驅(qū)動(dòng)”浪運(yùn)動(dòng)，然后經(jīng)過(guò)獲利了結(jié)、重新考慮或某種其它原因之后，出現(xiàn)下跌調(diào)整浪——但并不回到起點(diǎn)。向上推動(dòng)浪共有 3 個(gè)波浪，其中間隔有 2 個(gè)調(diào)整浪，而且經(jīng)過(guò)最高的高位后，外匯返傭網(wǎng)，最后一次調(diào)整也形成波浪——共 3 個(gè)波浪，2 個(gè)下跌，中間 1 個(gè)上升。完整的艾略特波浪周期包括 8 個(gè)波浪。

　　比較早的上升推動(dòng)浪出現(xiàn)后，緊跟一個(gè)下跌調(diào)整浪。然后，第二道上推力為價(jià)格帶來(lái)第二個(gè)上升推動(dòng)浪，接著再次出現(xiàn)調(diào)整浪，不過(guò)這一個(gè)調(diào)整浪的跌幅不如前一個(gè)調(diào)整浪的跌幅大。之后，第三個(gè)上升浪出現(xiàn)；人們認(rèn)為，這是最后一個(gè)波浪，通常也是最大的波浪。第 3 個(gè)上升浪出現(xiàn)后，幾乎一切皆有可能發(fā)生（包括第 4 或第 5 個(gè)上升浪），或者走勢(shì)完全崩潰，不過(guò)艾略特波浪分析師盡可能在靠近第 3 個(gè)上升浪頂部的位置離場(chǎng)。請(qǐng)查看下圖。它顯示上升浪為奇數(shù)（1，3，5），下跌浪為偶數(shù)（2，4）：

　　 經(jīng)典艾略特波浪計(jì)數(shù)

　　T雖然我們發(fā)現(xiàn)，外匯行情中出現(xiàn)五個(gè)上升浪較為常見(jiàn)，但“三個(gè)上升浪”理念已被廣泛接受。更為復(fù)雜和疑難的是調(diào)整浪。調(diào)整浪有自己的小浪結(jié)構(gòu)，而且通過(guò)字母，而不是數(shù)字表示。靠前個(gè)下跌浪為 a 浪，然后調(diào)整浪本身出現(xiàn)一次小調(diào)整，其調(diào)整方向與原推動(dòng)浪的方向相同，標(biāo)記為 b 浪，然后出現(xiàn)第 3 個(gè)下跌浪，標(biāo)記為 c。為了讓圖表更復(fù)雜，一些分析師將靠前組字母大寫，第二組小寫，字母波浪范圍內(nèi)的小波動(dòng)用羅馬數(shù)字標(biāo)記。最后的圖表顯示，上一圖表描述的事件之后發(fā)生的事情。這是三個(gè)調(diào)整浪。如您所見(jiàn)，與上升推動(dòng)浪相似，外匯返傭網(wǎng)，它也持續(xù)到另外兩個(gè)波浪。

　　 艾略特波浪中的調(diào)整浪計(jì)數(shù)

　　批評(píng)人士肯定會(huì)說(shuō)，這些數(shù)浪方式無(wú)法正確地判斷和標(biāo)記波浪。這是艾略特波浪理論主要問(wèn)題之一——沒(méi)有單一無(wú)誤或確定性的數(shù)浪方法。連理論支持者也承認(rèn)，如果您的數(shù)浪結(jié)果“錯(cuò)誤”，您得重新開(kāi)始計(jì)數(shù)。如果您看到的圖表由一位經(jīng)驗(yàn)豐富的艾略特波浪分析師繪制，數(shù)浪似乎很清晰，且一切水到渠成。但自己操作又是另一回事。

　　艾略特波浪的優(yōu)點(diǎn)在于其核心理念——推動(dòng)浪和調(diào)整浪——很符合市場(chǎng)參與者的行為方式。早期熱情隨著動(dòng)量及獲利了結(jié)的想法趨于平靜而逐漸消退，但恢復(fù)漲勢(shì)后，看漲情緒也重新被點(diǎn)燃。這不涉及任何神奇效果，每個(gè)時(shí)間周期都是如此往復(fù)。Elliott 本人是否了解市場(chǎng)的完全分形特征，這一點(diǎn)尚未明確，因?yàn)?Elliott 研究波浪理論時(shí)，Mandelbrot 的開(kāi)創(chuàng)性著作尚未問(wèn)世，但 Elliott 為市場(chǎng)行為添加了我們?nèi)缃穹Q之為“分形特征”的屬性。艾略特波浪理論另一個(gè)更棘手的問(wèn)題在于，Elliott 及其后繼追隨者認(rèn)為，靠前外匯網(wǎng)，斐波那契數(shù)列是“宇宙的秘密”。這么說(shuō)是為了嚴(yán)重夸大斐波那契數(shù)列的重要性，不過(guò)，有時(shí)它們確實(shí)能發(fā)揮一定的作用。