QKL123研報(bào) | 加密資產(chǎn)風(fēng)云榜 十年沉浮 誰(shuí)負(fù)誰(shuí)勝出？

本文將梳理那些曾經(jīng)市值前十的項(xiàng)目，從區(qū)塊鏈項(xiàng)目不斷演化的視角，試圖揭示加密資產(chǎn)沉浮背后的原因。

以比特幣為代表的加密資產(chǎn)市場(chǎng)，如今已經(jīng)走過(guò)了十多個(gè)年頭。各類公鏈或應(yīng)用可謂層出不窮，但很少能和比特幣一樣穩(wěn)居市值前十。當(dāng)前，許多曾經(jīng)市值前十的項(xiàng)目已經(jīng)退居百名之外的，個(gè)別早期項(xiàng)目已經(jīng)跌到了千名之外，甚至歸零。

來(lái)源：QKL123

本文將梳理那些曾經(jīng)市值前十的項(xiàng)目，從區(qū)塊鏈項(xiàng)目不斷演化的視角，試圖揭示加密資產(chǎn)沉浮背后的原因。

來(lái)源：QKL123、CoinMarketCap

一、區(qū)塊鏈1.0時(shí)代-山寨幣的崛起與沒(méi)落

2008年11月，中本聰發(fā)布比特幣白皮書(shū)，比特幣最初只是密碼朋克們的思想實(shí)驗(yàn)。在比特幣上線、開(kāi)源之后，比特幣社區(qū)參與人數(shù)逐漸增加，圍繞比特幣這個(gè)新鮮事物的討論隨之增多。其中，許多想法開(kāi)始付諸實(shí)踐，特別在比特幣價(jià)格不斷暴漲的利益驅(qū)動(dòng)之下。

在2009年1月比特幣創(chuàng)世區(qū)塊之后的三至四年內(nèi)，出現(xiàn)了大量的山寨幣項(xiàng)目其中多數(shù)致力于改進(jìn)比特幣支付系統(tǒng)的設(shè)計(jì)，如域名幣、開(kāi)發(fā)幣、萊特幣、點(diǎn)點(diǎn)幣、大地幣、運(yùn)輸幣、新星幣、羽毛幣、美卡幣、數(shù)碼幣、質(zhì)數(shù)幣、夸克幣、未來(lái)幣、狗狗幣等。

從2012年市場(chǎng)發(fā)展初期，直至2013年末迎來(lái)大牛市，那時(shí)市值排名前十的項(xiàng)目大都是比特幣的山寨項(xiàng)目（個(gè)別項(xiàng)目屬于資金盤(pán)）。當(dāng)時(shí)的加密資產(chǎn)市場(chǎng)還處于一個(gè)相對(duì)初期的階段，很多投資者被比特幣的“革命光環(huán)”所吸引，一些人抱著“下一個(gè)比特幣”想法盲目追高，催生了一個(gè)個(gè)曇花一現(xiàn)的山寨項(xiàng)目。

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（1）域名幣（Namecoin）

2011年4月18日，靠前個(gè)山寨幣域名幣發(fā)布。域名幣基于比特幣的代碼，增加了類似傳統(tǒng)DNS（域名管理系統(tǒng)）服務(wù)商的功能。當(dāng)時(shí)BTC-E交易平臺(tái)網(wǎng)站被屏蔽，針對(duì)傳統(tǒng)DN服務(wù)的這個(gè)痛點(diǎn)，域名幣打造了一個(gè)去中心化的匿名、阻止網(wǎng)絡(luò)審查的域名注冊(cè)系統(tǒng)。域名幣對(duì)應(yīng).bit域名，類似.com的服務(wù)，被永久性寫(xiě)入?yún)^(qū)塊鏈。

由于域名幣的匿名、低成本、無(wú)法審查的特性，給非法行為提供了便利，使得.bit網(wǎng)址不受傳統(tǒng)DNS服務(wù)商支持。而且，普通用戶使用門(mén)檻很高，需要額外技術(shù)手段訪問(wèn).bit網(wǎng)站。目前，.bit網(wǎng)址依然只是很小眾的DNS。

（2）開(kāi)發(fā)幣(Devcoin)

開(kāi)發(fā)幣于2011年8月5日發(fā)布，與比特幣系統(tǒng)設(shè)計(jì)接近，出塊時(shí)間10分鐘，但每塊產(chǎn)量5000個(gè)幣，發(fā)行總量210億。但與比特幣有明顯不同的是，其挖礦所得10%歸曠工所有，90%歸開(kāi)源創(chuàng)作者所有，用于支持資助創(chuàng)作者，如硬件開(kāi)發(fā)者、作者、音樂(lè)家、畫(huà)家、圖形藝術(shù)家和電影制作者等。

但是，90%的挖礦所得如何分配給創(chuàng)作者，如何吸引創(chuàng)作者使用等問(wèn)題，都是項(xiàng)目不能有效解決的問(wèn)題。生態(tài)上難以形成可行的閉環(huán)，存在環(huán)節(jié)上的致命缺陷。目前，開(kāi)發(fā)幣已經(jīng)退出市場(chǎng)流通。

（3）萊特幣（Litecoin）

萊特幣于2011年10月7日被發(fā)布，與比特幣有許多相似之處，只是在出塊時(shí)間、區(qū)塊大小和加密算法上有些不同。相對(duì)比特幣，萊特幣在交易速度有所提升，并打出“比特金，萊特銀”的口號(hào)，從眾多山寨幣中脫穎而出。如今，萊特幣流通市值依然位居前十，這和LTC后來(lái)的發(fā)展定位有關(guān)。

雖然萊特幣并沒(méi)有所謂的“重大創(chuàng)新”，卻擔(dān)當(dāng)起了比特幣新技術(shù)采用的試驗(yàn)場(chǎng)，隔離見(jiàn)證、閃電網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)的率先采用，讓萊特幣具有了較好的價(jià)值支撐。但是，這些都很依賴比特幣技術(shù)迭代所帶來(lái)的光環(huán)效益。未來(lái)，隨著比特幣技術(shù)迭代的放緩以及競(jìng)爭(zhēng)者的不斷涌出，比特幣新技術(shù)的光環(huán)效應(yīng)會(huì)被大打折扣。

（4）點(diǎn)點(diǎn)幣（Peercoin）

點(diǎn)點(diǎn)幣于2012年8月19日正式發(fā)布。針對(duì)比特幣挖礦需要消耗大量電力的問(wèn)題，點(diǎn)點(diǎn)幣創(chuàng)新的采用了工作證明PoW與權(quán)益證明PoS混合挖礦方式。初期采用PoW挖礦方式將Token分配給礦工，后期隨著挖礦難度增加，系統(tǒng)主要由PoS共識(shí)算法維護(hù)。PoS采礦方式借助普通電腦和客戶端就能處理交易和維護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全，可以達(dá)到節(jié)能和安全的目的。

但是，PoS機(jī)制尚不成熟，后續(xù)項(xiàng)目的創(chuàng)新迭代讓其不再耀眼。而且，點(diǎn)點(diǎn)幣項(xiàng)目在發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的更新問(wèn)題（部分錢(qián)包無(wú)法同步）等，導(dǎo)致信任危機(jī)，之后逐漸沒(méi)落。

（5）大地幣（Terracoin）

和比特幣類似，大地幣采用SHA256算法，每隔2分鐘產(chǎn)生一個(gè)區(qū)塊，總量為4200萬(wàn)，于2012年10月26日正式發(fā)布。相對(duì)于同時(shí)期的山寨幣，同質(zhì)化嚴(yán)重。

（6）運(yùn)輸幣（Freicoin）

運(yùn)輸幣與比特幣的設(shè)計(jì)類似,出塊時(shí)間10分鐘，發(fā)行總量為1億,于2012年11月22日發(fā)布。與同類山寨幣的最大不同是,引入了囤積稅、推廣基金等概念,以加強(qiáng)資產(chǎn)流通和促進(jìn)生態(tài)建設(shè)。如果持幣一年,交易時(shí)會(huì)被扣掉近5%的囤積稅,稅費(fèi)貴礦工所得。前三年挖礦的80%收益作為基金，用于擴(kuò)展商業(yè)應(yīng)用或提案獎(jiǎng)勵(lì)。

但是，囤積稅、推廣基金的概念引入，并不能作為生態(tài)發(fā)展的持續(xù)動(dòng)力。如果項(xiàng)目沒(méi)有持續(xù)的創(chuàng)新能力，勢(shì)必會(huì)缺少價(jià)值支撐。由于與比特幣采用同樣的挖礦算法，攻擊者對(duì)其網(wǎng)絡(luò)采取了51%的算力攻擊，之后沒(méi)落。

（7）新星幣(Novacoin)

新星幣于2013年2月11日發(fā)布，和點(diǎn)點(diǎn)幣類似，采用PoS和PoW混合機(jī)制，總量20億，出塊時(shí)間2.5分鐘，并提供5%年利息。算法和萊特幣一樣，都采用Scrypt算法，可以避開(kāi)早期專業(yè)礦機(jī)的算力威脅。

（8）瑞波幣(XRP)

瑞波幣于2013年1月由金融科技公司瑞波（原名OpenCoin）發(fā)布，致力于為銀行或支付商提供跨境支付服務(wù)。雖然項(xiàng)目中心化的運(yùn)作方式以及代幣的集中一直被詬病，但其憑借Ripple公司在技術(shù)和支付生態(tài)上的優(yōu)勢(shì)，依然得到了市場(chǎng)的認(rèn)可。然而，Ripple公司和XRP項(xiàng)目的關(guān)聯(lián)性并不強(qiáng)，很多技術(shù)和生態(tài)并不是針對(duì)該項(xiàng)目。

（9）羽毛幣(Feathercoin)

羽毛幣于2013年4月16日發(fā)布，在萊特幣基礎(chǔ)上進(jìn)行了更改，采用scrypt算法。與萊特幣的主要區(qū)別是，每個(gè)區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)增加，使得發(fā)行總量達(dá)到33600萬(wàn)。雖然采用Scrypt算法可以避開(kāi)專業(yè)礦機(jī)的算力威脅，但由于其全網(wǎng)算力較小，曾遭受51%算力攻擊并造成雙花交易。

（10）美卡幣（Megacoin）

美卡幣于2013年5月13日發(fā)布，采用scrypt算法來(lái)防范ASIC礦機(jī)威脅。美卡幣每2.5分鐘產(chǎn)生一個(gè)區(qū)塊，發(fā)行總量為4200萬(wàn)個(gè)，產(chǎn)量設(shè)計(jì)與同類項(xiàng)目略有不同。但曾因技術(shù)故障出現(xiàn)區(qū)塊斷裂。

（11）數(shù)碼幣(Digitalcoin)

和萊特幣類似，數(shù)碼幣也采用scrypt算法，于2013年5月18日發(fā)布。數(shù)碼幣的發(fā)行總量為2億，出塊時(shí)間20秒，40秒確認(rèn)。通常情況下，比萊特幣的處理交易速度要快，但并沒(méi)有其他的創(chuàng)新點(diǎn)。

（12）質(zhì)數(shù)幣（Quark）

質(zhì)數(shù)幣于2013年7月7日發(fā)布，和比特幣一樣采用PoW機(jī)制。與比特幣最大的不同是，在挖礦過(guò)程被賦予了一個(gè)尋找質(zhì)數(shù)的功能，可以利用PoW的能量消耗。采用xpm原創(chuàng)算法，每一分鐘產(chǎn)生1個(gè)區(qū)塊，總量不設(shè)上限，根據(jù)未來(lái)素?cái)?shù)的出現(xiàn)而提高。隨著發(fā)現(xiàn)質(zhì)數(shù)的增加，開(kāi)采將會(huì)越來(lái)越困難。雖然質(zhì)數(shù)幣在算力能耗利用上有改進(jìn)，但對(duì)于類似比特幣的支付系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，在應(yīng)用場(chǎng)景上和底層技術(shù)上并沒(méi)有突破之處。

（13）夸克幣（Quark）

夸克幣于2013年7月21日發(fā)布，30秒一個(gè)區(qū)塊，發(fā)行總量是2.58億個(gè)?？淇藥挪捎昧N加密算法（blake，bmw，groestl，jh，keccak，skein），需要進(jìn)行9輪哈希運(yùn)算，并選取3輪適用隨機(jī)散列函數(shù)，在算法安全性上有所創(chuàng)新。而且，只能通過(guò)CPU挖取，避開(kāi)了專業(yè)礦機(jī)的算力威脅。雖然在處理速度上和算法安全性上有所改進(jìn)，但沒(méi)有后續(xù)的技術(shù)迭代，很難超越同質(zhì)項(xiàng)目。

（14）未來(lái)幣（Nxt）

未來(lái)幣于2013年11月24日發(fā)布，1分鐘確認(rèn)交易，總量10億枚。與比特幣的底層有所不同，該項(xiàng)目采用100%股權(quán)證明PoS機(jī)制，可以在小型設(shè)備上運(yùn)行，且具有資產(chǎn)交易、去中心化域名、帳戶租賃等多種功能。其中，引入“彩色幣”功能：允許給一個(gè)特定的幣“著色”，著色后的“彩色幣”可以代表債券、股票、財(cái)產(chǎn)、商品等。

單純從設(shè)計(jì)上來(lái)看，當(dāng)時(shí)未來(lái)幣可以看作是最為顛覆比特幣的項(xiàng)目，不僅會(huì)改善比特幣的大量能源消耗，而且在交易速度上更快,更重要的是在應(yīng)用上的功能拓展。但是，未來(lái)幣并未能夠兌現(xiàn)所描繪的宏圖，反而被之后的同類項(xiàng)目所趕超，最終被原團(tuán)隊(duì)所放棄。

（15）狗狗幣（Dogecoin）

狗狗幣誕生于2013年12月8日，創(chuàng)始人包括一位澳大利亞的品牌與市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)專家。狗狗幣基于Scrypt算法，發(fā)行設(shè)計(jì)上類似比特幣，主要的區(qū)別是不設(shè)發(fā)行量上限。在交易上相對(duì)比特幣更加便捷，通常被用于打賞。雖然狗狗幣并沒(méi)有多少創(chuàng)新，但卻能夠憑借營(yíng)銷(xiāo)和打賞定位，在加密資產(chǎn)領(lǐng)域得到了有效推廣。

小結(jié)

對(duì)過(guò)往“市值前十”的山寨幣進(jìn)行總結(jié)，會(huì)發(fā)現(xiàn)：一個(gè)山寨幣項(xiàng)目如果能夠走的長(zhǎng)遠(yuǎn)，其并不需要有多么“宏偉的創(chuàng)新”。除了不能出現(xiàn)大的問(wèn)題（如安全問(wèn)題、團(tuán)隊(duì)放棄等）之外，重要的是需要有一個(gè)好的差異化定位（根據(jù)資源條件實(shí)現(xiàn)一個(gè)可行的差異化場(chǎng)景）。

二、區(qū)塊鏈2.0時(shí)代-新一代基礎(chǔ)設(shè)施在路上

在2016年至2017年期間，各類IXO項(xiàng)目吸引場(chǎng)外資金涌入，特別是在以太坊ICO熱潮之后，催生了2017年的超級(jí)大牛市。如果將以比特幣為代表的同類項(xiàng)目涌現(xiàn)看作區(qū)塊鏈1.0時(shí)代，那么以以太坊為代表項(xiàng)目的涌現(xiàn)可以看作區(qū)塊鏈2.0時(shí)代。

過(guò)去的幾年，加密資產(chǎn)市場(chǎng)也已發(fā)生了結(jié)構(gòu)性的變化，市值前十的項(xiàng)目新增三類：一類是以以太坊和EOS為代表的智能合約平臺(tái)，一類是以達(dá)士幣和門(mén)羅幣為代表的匿名幣，一類是以比特幣現(xiàn)金為代表的比特幣分叉項(xiàng)目。

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（1）達(dá)世幣(DASH)

達(dá)世幣，原名Darkcoin，于2014年1月18日被推出，最早是基于萊特幣的分叉，但后續(xù)基于比特幣作了許多改進(jìn)。最大的改進(jìn)是：從底層上，將單一層礦工網(wǎng)絡(luò)拓展到主節(jié)點(diǎn)和礦工組成的網(wǎng)絡(luò)，使得網(wǎng)絡(luò)可執(zhí)行隱私和即時(shí)的交易功能。但由于采用混幣等技術(shù)，在匿名屬性上相對(duì)門(mén)羅幣等后續(xù)同類項(xiàng)目較弱。

（2）門(mén)羅幣(Monero)

門(mén)羅幣，原名BitMonero，于2014年4月18日作為ByteCoin的分支推出。相對(duì)于比特幣等山寨幣，門(mén)羅幣的最大差異在于匿名隱私性上的極大提升。通過(guò)使用隱身地址和環(huán)形簽名技術(shù)，隱藏交易地址、接收者身份和交易金額等信息。同時(shí)利用Cryptonight等算法對(duì)抗ASIC礦機(jī)的威脅，且在后續(xù)迭代中，不斷更改加密算法（目前采用RandomX）。但是，由于交易匿名性往往會(huì)涉及非法活動(dòng)，面臨較高的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

（3）比特股(BitShares)

比特股最初是以ProtoShares（PTS）的名義創(chuàng)建，后來(lái)重組命名為BitShares，并于2014 年7月19日上線。比特股首創(chuàng)委托權(quán)益證明（dPoS），致力于打造一個(gè)去中心化交易平臺(tái)，同時(shí)發(fā)行的去中心化穩(wěn)定幣（BitCNY等）。但是，由于前期的不斷超發(fā)和中心化等問(wèn)題，創(chuàng)始人員早已紛紛離開(kāi)。而且，交易設(shè)計(jì)存在連環(huán)爆倉(cāng)等系統(tǒng)性問(wèn)題，后續(xù)版本還在不斷迭代改進(jìn)中。其中，BitShares 4.0將于近期上線。

（4）泰達(dá)幣(Tether)

泰達(dá)幣，即穩(wěn)定幣USDT，由Tether公司發(fā)行，于2014年11月上線。USDT等穩(wěn)定幣的出現(xiàn)填補(bǔ)了市場(chǎng)空白：一個(gè)是作為非法幣交易平臺(tái)的資金入口，另一個(gè)用于價(jià)值存儲(chǔ)、價(jià)值轉(zhuǎn)移等。最初，USDT基于比特幣上層協(xié)議Omni Layer發(fā)行，承諾與美元1:1兌換儲(chǔ)備。然而，Tether公司背后的美元儲(chǔ)備不夠透明的，雖然USDT鏈上賬本是公開(kāi)的，但儲(chǔ)備不足等中心化帶來(lái)的問(wèn)題一直被業(yè)內(nèi)詬病。加上，Tether與交易平臺(tái)Bitfinex的利益關(guān)聯(lián)，USDT曾因暴雷出現(xiàn)過(guò)幾次較***動(dòng)。

（5）以太坊(Ethereum)

以太坊由 Vitalik 于2013年提出，并在2014年完成眾籌，最初版本于2015年7月30日上線。前期，采用PoW共識(shí)機(jī)制，利用Ethash加密算法來(lái)抵御ASIC礦機(jī)。曾因2016年The DAO事件而導(dǎo)致社區(qū)分叉，最終原團(tuán)隊(duì)選擇開(kāi)發(fā)回滾后的區(qū)塊鏈。如今，相對(duì)比特幣等現(xiàn)有公有鏈，以太坊在技術(shù)開(kāi)發(fā)、交易成本以及應(yīng)用生態(tài)等方面更具綜合優(yōu)勢(shì)。但是，現(xiàn)有版本在可拓展性等方面存在技術(shù)瓶頸，限制了應(yīng)用的開(kāi)發(fā)或使用。以太坊2.0版本將進(jìn)行全面的底層升級(jí)改造，但后續(xù)迭代相對(duì)漫長(zhǎng)。

（6）恒星幣(Stellar)

原瑞波CTO Jed McCaleb自2013年離開(kāi)瑞波后，于2014年開(kāi)發(fā)恒星開(kāi)源協(xié)議。恒星開(kāi)源協(xié)議在2015年11月1日上線，采用SCP共識(shí)機(jī)制，原生通證是lumens，交易速度上較瑞波協(xié)議有所提升。與瑞波協(xié)議類似，恒星開(kāi)源協(xié)議也是為銀行或支付商提供跨境支付服務(wù)，前者側(cè)重銀行業(yè)務(wù)，后者側(cè)重非銀行的金融機(jī)構(gòu)服務(wù)。但相對(duì)瑞波的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，后者在企業(yè)生態(tài)、技術(shù)支撐等方面存在一定的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

（7）斯蒂姆幣（Steem）

Steem是Dan Larimer（BM）離開(kāi)BitShares之后創(chuàng)建的一個(gè)項(xiàng)目，定位為一個(gè)社交內(nèi)容平臺(tái)。Steem利用通證來(lái)獎(jiǎng)勵(lì)用戶共享內(nèi)容，參與主體包括內(nèi)容生產(chǎn)者、點(diǎn)贊者、評(píng)論者等。基于STEEM智能合約制定的內(nèi)容平臺(tái)，通過(guò)激勵(lì)機(jī)制，可實(shí)現(xiàn)對(duì)內(nèi)容的價(jià)值分配。Steem 于2016年3月24日上線主網(wǎng)，與BitShares一樣，都采用dPoS共識(shí)機(jī)制，可以進(jìn)行投票治理。但是，在2017年4月BM退出Steem項(xiàng)目之后，項(xiàng)目出現(xiàn)明顯停滯。而且，BM轉(zhuǎn)到EOS項(xiàng)目之后，正在開(kāi)發(fā)基于EOS的全新社交內(nèi)容平臺(tái)Voice，這對(duì)Steem產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)威脅。

（8）The DAO

The DAO，以太坊平臺(tái)上靠前個(gè)眾籌項(xiàng)目，成為當(dāng)時(shí)融資金額最大的眾籌項(xiàng)目。該項(xiàng)目由德國(guó)初創(chuàng)公司Slock.it背后的團(tuán)隊(duì)發(fā)起，以太坊基金會(huì)也參與其中。但在2016年6月，眾籌資金因?yàn)榇a漏洞導(dǎo)致超過(guò)360萬(wàn)枚以太坊被盜。為了挽回被盜損失，以太坊社區(qū)投票采用“回滾”的方式來(lái)追回被盜資金，結(jié)果導(dǎo)致社區(qū)分裂。The DAO項(xiàng)目隨之夭折。

（9）應(yīng)用鏈（Lisk）

應(yīng)用鏈旨在打造一個(gè)基于側(cè)鏈技術(shù)的區(qū)塊鏈應(yīng)用開(kāi)發(fā)平臺(tái)，可以為開(kāi)發(fā)者提供一系列簡(jiǎn)單易用的開(kāi)發(fā)組件。Lisk的靠前版白皮書(shū)于2016年2月發(fā)布，主網(wǎng)在2016年5月24日上線。雖然利用側(cè)鏈技術(shù)可以解決應(yīng)用開(kāi)發(fā)中的網(wǎng)絡(luò)擁堵等問(wèn)題，但基于側(cè)鏈的維護(hù)成本較高，尚未出現(xiàn)基于該項(xiàng)目的側(cè)鏈應(yīng)用案例。目前，應(yīng)用鏈項(xiàng)目進(jìn)展緩慢，而同一賽道競(jìng)爭(zhēng)者大都從區(qū)塊鏈底層進(jìn)行創(chuàng)新，未來(lái)落地存在較大的不確定性。

（10）埃歐塔(IOTA)

埃歐塔定位于物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的開(kāi)發(fā)平臺(tái)，主要針對(duì)物聯(lián)網(wǎng)存在的交易成本高、數(shù)據(jù)隱私等問(wèn)題。但與多數(shù)項(xiàng)目很大的不同之處是，其并沒(méi)有采用區(qū)塊鏈技術(shù)，而是基于DAG技術(shù)（有向無(wú)環(huán)圖）。基于DAG技術(shù)，雖然使得分布式賬本具有零傳輸費(fèi)用和無(wú)限擴(kuò)展等特性，但缺少內(nèi)在的激勵(lì)機(jī)制以維護(hù)網(wǎng)絡(luò)的安全性，不得不依靠中心化的節(jié)點(diǎn)來(lái)維護(hù)。目前，該項(xiàng)目已與一些大企業(yè)開(kāi)展數(shù)據(jù)合作，但項(xiàng)目自身進(jìn)展緩慢，特別是智能合約的功能實(shí)現(xiàn)等依然沒(méi)有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

（11）艾達(dá)幣(Cardano)

Cardano致力于打造一個(gè)“和比特幣一樣安全”的智能合約平臺(tái)。與同類項(xiàng)目有所不同的是，其采用一個(gè)創(chuàng)新的權(quán)益證明Ouroboros，并且將計(jì)算層和結(jié)算層分層處理，以支持大規(guī)模應(yīng)用。該項(xiàng)目于2017年9月29日上線主網(wǎng)，但也只是實(shí)現(xiàn)結(jié)算層的功能，鏈上的智能合約等功能還在多線開(kāi)發(fā)之中。目前，項(xiàng)目正在對(duì)Shelley版本進(jìn)行測(cè)試，近期將會(huì)進(jìn)行升級(jí)。但是相對(duì)于以太坊來(lái)說(shuō)，其在生態(tài)發(fā)展上存在明顯落后，且在技術(shù)迭代上依然存在較大不確定性。

（12）比特幣黃金(Bitcoin Gold)

2017年10月24日，比特幣區(qū)塊高度491407，比特幣黃金分叉。為了防止ASIC專業(yè)礦機(jī)的算力威脅，團(tuán)隊(duì)采用Equihash算法來(lái)替代原SHA256算法。然而，市場(chǎng)上已有項(xiàng)目Zcash也采用了此類算法。因?yàn)楸忍貛劈S金的全網(wǎng)算力較小，在2018年5月遭受了51%以上算力攻擊，并造成資金損失，網(wǎng)絡(luò)安全性備受質(zhì)疑。

（13）比特幣現(xiàn)金(Bitcoin Cash)

從2015年開(kāi)始，圍繞比特幣的擴(kuò)容問(wèn)題，逐漸演變?yōu)樯鐓^(qū)的分化。2017年11月13日，比特幣現(xiàn)金在“隔離見(jiàn)證”激活之前從比特幣原鏈硬分叉，比特幣現(xiàn)金選擇了“大區(qū)塊”發(fā)展之路。然而，比特幣現(xiàn)金并沒(méi)有留住原比特幣社區(qū)的大多數(shù)人，之后比特幣現(xiàn)金再次出現(xiàn)社區(qū)分裂。雖然比特幣現(xiàn)金定位于點(diǎn)對(duì)點(diǎn)電子現(xiàn)金，但目前來(lái)看其與比特幣在應(yīng)用領(lǐng)域重合度依然很高。而且，比特幣Layer 2的應(yīng)用拓展對(duì)其后續(xù)發(fā)展也會(huì)產(chǎn)生較大威脅。

（14）波場(chǎng)(Tron)

波場(chǎng)最初是打算做一個(gè)娛樂(lè)內(nèi)容平臺(tái)，但后來(lái)轉(zhuǎn)為DApp平臺(tái)。底層設(shè)計(jì)和EOS類似，搶在2018年5月31日上線主網(wǎng)，但技術(shù)上并沒(méi)有特別的創(chuàng)新。波場(chǎng)團(tuán)隊(duì)在營(yíng)銷(xiāo)推廣和生態(tài)建設(shè)上卻不遺余力，目前波場(chǎng)上的應(yīng)用大多以**游戲類應(yīng)用為主，在DApp應(yīng)用領(lǐng)域分得一席之地。然而，作為區(qū)塊鏈開(kāi)發(fā)平臺(tái)，隨著后續(xù)日益競(jìng)爭(zhēng)的加劇，需要在技術(shù)上得到支撐才可在未來(lái)市場(chǎng)站穩(wěn)。

（15）柚子(EOS)

EOS由Block.one公司主導(dǎo)開(kāi)發(fā)的一個(gè)智能合約平臺(tái)，旨在為高性能分布式應(yīng)用提供底層區(qū)塊鏈平臺(tái)服務(wù)。該項(xiàng)目的CTO BM，曾先后出走BitShares和Steem,如今又將精力放到EOS上層應(yīng)用Voice上，這在社區(qū)引起了不小的爭(zhēng)議。EOS項(xiàng)目號(hào)稱百萬(wàn)TPS，但于2018年6月1日主網(wǎng)上線后的表現(xiàn)一直離目標(biāo)差距很大。目前，EOS是繼以太坊之后，應(yīng)用生態(tài)較為繁榮的項(xiàng)目，但其超級(jí)節(jié)點(diǎn)帶來(lái)的中心化問(wèn)題依然制約著社區(qū)的發(fā)展。

（16）比特幣 SV（Bitcoin SV）

結(jié)束比特幣擴(kuò)容之爭(zhēng)之后，原比特幣現(xiàn)金社區(qū)再次因?yàn)榘l(fā)展路線而出現(xiàn)分裂。2018年11月15日，比特幣現(xiàn)金硬分叉為比特幣現(xiàn)金和比特幣 SV。比特幣 SV社區(qū)不僅支持“大區(qū)快”，還主張恢復(fù)至“比特幣的原設(shè)計(jì)”。分叉之后，兩個(gè)社區(qū)為了爭(zhēng)奪主導(dǎo)權(quán)，展開(kāi)了激烈的算力戰(zhàn)爭(zhēng)，最后可謂是兩敗俱傷。另外，比特幣 SV的發(fā)起人Craig Steven Wright一直自稱“中本聰”，而備受質(zhì)疑的真假中本聰給項(xiàng)目帶來(lái)了許多負(fù)面影響。

（17）幣安幣(Binance Chain)

在各類加密資產(chǎn)中，平臺(tái)幣是一個(gè)特殊的存在，其背后有交易平臺(tái)背書(shū)。2019年4月19日，幣安鏈（Binance Chain）主網(wǎng)已啟動(dòng)，并在4月23日由ERC20代幣向主網(wǎng)切換。自此，幣安幣從單純的生態(tài)積分，拓展到去中心化交易平臺(tái)的燃料。目前，幣安幣的應(yīng)用場(chǎng)景較為豐富，包括抵扣交易手續(xù)費(fèi)、參與上幣投票、分紅或回購(gòu)銷(xiāo)毀、網(wǎng)絡(luò)燃料等功能。但是，隨著交易平臺(tái)的迅速增加，不少平臺(tái)幣也開(kāi)始向公有鏈遷移，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)越加激烈。而且，去中心化交易平臺(tái)項(xiàng)目已經(jīng)很多，且往往在用戶體驗(yàn)上被詬病，平臺(tái)幣的轉(zhuǎn)型將面臨技術(shù)和競(jìng)爭(zhēng)的雙重挑戰(zhàn)。

小結(jié)

相對(duì)四年前，市場(chǎng)已經(jīng)逐漸走向成熟，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)也已發(fā)生變化。除了比特幣分叉項(xiàng)目出現(xiàn)在市值前十，智能合約平臺(tái)以太坊、穩(wěn)定幣項(xiàng)目泰達(dá)幣、交易平臺(tái)項(xiàng)目幣安幣等相繼浮出水面。這些浮上來(lái)的項(xiàng)目已越來(lái)越明確得指向區(qū)塊鏈的更多應(yīng)用領(lǐng)域。雖然目前的發(fā)展得到市場(chǎng)的認(rèn)可，但后續(xù)還需時(shí)間來(lái)考驗(yàn)，并在項(xiàng)目技術(shù)、生態(tài)建設(shè)等方面進(jìn)行角逐。

三、展望區(qū)塊鏈3.0-跨鏈交互與生態(tài)爆發(fā)

區(qū)塊鏈技術(shù)具有很強(qiáng)的變革性，被認(rèn)為是未來(lái)價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)鍵技術(shù)。然而，區(qū)塊鏈技術(shù)本身也會(huì)帶來(lái)一些新的問(wèn)題，如分布式網(wǎng)絡(luò)所帶來(lái)的效率問(wèn)題、鏈間的互操作性問(wèn)題等。

目前，區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展情況類似互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展的初期階段（20世紀(jì)80年代）：一個(gè)是基礎(chǔ)設(shè)施不夠健全，雖然各種區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)層出不窮，但都相對(duì)孤立，并未實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通；一個(gè)是區(qū)塊鏈應(yīng)用沒(méi)有大量涌現(xiàn)，這受限于底層基礎(chǔ)設(shè)施的尚未搭建完成，以及相關(guān)配套服務(wù)的不足。針對(duì)區(qū)塊鏈發(fā)展中暴露出的問(wèn)題，有些項(xiàng)目還在有針對(duì)性的不斷迭代之中，這里僅列出以下知名項(xiàng)目。

（1）比特幣2.0

雖然比特幣在市場(chǎng)的地位依然牢不可摧，但其上層應(yīng)用拓展依然存在技術(shù)瓶頸，同時(shí)還面臨分叉幣等同類項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)。未來(lái)一至兩年內(nèi)，比特幣的閃電網(wǎng)絡(luò)Layer 2 擴(kuò)展、Schnorr/Taproot隱私技術(shù)、PayJoin支付協(xié)議和Miniscript編程語(yǔ)言等將會(huì)實(shí)施，可以讓Layer 2層實(shí)現(xiàn)可編程智能合約和更多功能應(yīng)用。然而，越是基于社區(qū)共識(shí)的項(xiàng)目，其迭代速度越是緩慢，發(fā)展道路相對(duì)漫長(zhǎng)。

（2）以太坊2.0

在以太坊的DeFi應(yīng)用生態(tài)快速發(fā)展之時(shí)，以太坊2.0版本也已經(jīng)在持續(xù)開(kāi)發(fā)。預(yù)計(jì)2020年實(shí)施完成第0階段，建立新系統(tǒng)的基礎(chǔ)鏈 (信標(biāo)鏈)，開(kāi)啟Staking；預(yù)計(jì)2021年完成第1階段，引入分片技術(shù)；之后，在第2階段完成分片化，分片鏈從數(shù)據(jù)容器過(guò)渡到結(jié)構(gòu)化鏈狀態(tài)，并引入智能合約和新的虛擬機(jī)等。以太坊底層的迭代升級(jí)在不斷推進(jìn)，但項(xiàng)目進(jìn)展一再延遲。

（3）波卡鏈（Polkadot）

波卡鏈由原以太坊CTO Gavin Wood發(fā)起，將打造一個(gè)由多條區(qū)塊鏈異構(gòu)而成的區(qū)塊鏈集合，目的是將現(xiàn)在各自獨(dú)立的區(qū)塊鏈連接起來(lái)。波卡鏈將采用多鏈異構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)鏈間的互操作，使得不同區(qū)塊鏈之間可以進(jìn)行通信和數(shù)據(jù)的傳遞。Polkadot等跨鏈項(xiàng)目的技術(shù)升級(jí)，有望實(shí)現(xiàn)公有鏈之間的互操作性。加上不同區(qū)塊鏈協(xié)議之間的協(xié)作加強(qiáng)（包括聯(lián)盟鏈等協(xié)議），可以讓更多應(yīng)用鏈之間實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)交互，這為未來(lái)的大規(guī)模應(yīng)用提供可能。但和以太坊2.0類似，在技術(shù)上存在許多不確定性。

（4）Filecoin & IPFS

IPFS是一種文件存儲(chǔ)和共享協(xié)議，與互聯(lián)網(wǎng)時(shí)的HTTP協(xié)議相對(duì)應(yīng)，可以看作區(qū)塊鏈的一個(gè)重要基礎(chǔ)設(shè)施。二者的主要區(qū)別在于，后者可以實(shí)現(xiàn)分布式的存儲(chǔ)和資源的高效共享，已被很多項(xiàng)目選作區(qū)塊鏈底層存儲(chǔ)協(xié)議。但是IPFS缺少激勵(lì)網(wǎng)絡(luò)，F(xiàn)ilecoin則是在其基礎(chǔ)上構(gòu)建的公有鏈，以激勵(lì)I(lǐng)PFS生態(tài)的發(fā)展。Filecoin項(xiàng)目于2017年推出，單由于設(shè)計(jì)較為復(fù)雜，曾被屢次推遲。終于，在不斷測(cè)試之后，“呼之欲出”的主網(wǎng)有望在近期上線。

互聯(lián)網(wǎng)泡沫之后，互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用經(jīng)過(guò)十年多的發(fā)展才變得成熟。區(qū)塊鏈***手級(jí)應(yīng)用的出現(xiàn)會(huì)被時(shí)代加速，但依然相對(duì)漫長(zhǎng)。未來(lái)一段時(shí)期，下一代區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施的不斷出現(xiàn)，會(huì)受到市場(chǎng)的短時(shí)追捧，或?qū)⑹窍乱惠喤Ｊ械拇呋瘎?。之后，隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的進(jìn)一步迭代，勝出的公鏈項(xiàng)目將為區(qū)塊鏈應(yīng)用的大量出現(xiàn)提供更多可能。

后注

1.查看歷史上的市值前十項(xiàng)目，可登陸QKL123.com官網(wǎng)，點(diǎn)擊“數(shù)據(jù)”欄目，選擇“加密幣種風(fēng)云榜”即可。

2.有關(guān)項(xiàng)目的各類信息，包括簡(jiǎn)單介紹、評(píng)級(jí)信息等內(nèi)容，可登陸QKL123官網(wǎng)，在對(duì)應(yīng)項(xiàng)目（可搜索查找）頁(yè)面的 “項(xiàng)目信息”查看。

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