什么是凈現(xiàn)值

凈現(xiàn)值是指投資方案所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量以資金成本為貼現(xiàn)率折現(xiàn)之后與原始投資額現(xiàn)值的差額。

凈現(xiàn)值指標(biāo)是反映項(xiàng)目投資獲利能力的指標(biāo)。凈現(xiàn)值大于零則方案可行，且凈現(xiàn)值越大，方案越優(yōu)，投資效益越好。

公式一：凈現(xiàn)值=未來報(bào)酬的總現(xiàn)值－初始投資現(xiàn)值

公式二：凈現(xiàn)值=∑(CI-CO)/(1+i)^t （對項(xiàng)目投資各期可獲得的凈現(xiàn)值求和）

【例】小明公司進(jìn)行一個(gè)項(xiàng)目投資，預(yù)測未來3年的現(xiàn)金流入和流出情況如下：每年年末項(xiàng)目能帶來收入分別為120萬，130萬，140萬；同時(shí)每年會(huì)有成本和修理費(fèi)用，分別為第一年成本50萬，修理費(fèi)5萬；第二年成本60萬，修理費(fèi)10萬；第三年成本70萬，修理費(fèi)15萬。折現(xiàn)率為10%，結(jié)果保留兩位小數(shù)，計(jì)算凈現(xiàn)值。

第一年凈現(xiàn)值=（120-50-5）/(1+10%)=59.09。

第二年凈現(xiàn)值=（130-60-10）/(1+10%)^2=49.59。

第三年凈現(xiàn)值=（140-70-15）/(1+10%)^3=41.32。

凈現(xiàn)值=59.09+49.59+41.32=150。

采用凈現(xiàn)值指標(biāo)分析項(xiàng)目投資獲利能力的優(yōu)點(diǎn)：

1、考慮了資金時(shí)間價(jià)值，增強(qiáng)了投資經(jīng)濟(jì)性的評價(jià)；

2、考慮了全過程的凈現(xiàn)金流量，體現(xiàn)了流動(dòng)性與收益性的統(tǒng)一；

3、考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)大則采用高折現(xiàn)率，風(fēng)險(xiǎn)小則采用低折現(xiàn)率。

采用凈現(xiàn)值指標(biāo)分析項(xiàng)目投資獲利能力的缺點(diǎn)：

1、凈現(xiàn)值的計(jì)算較麻煩，難掌握；

2、凈現(xiàn)金流量的測量和折現(xiàn)率較難確定；

3、不能從動(dòng)態(tài)角度直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益水平。